29.12.22
09:00
Reuters
(Wiederholung vom 12. Dezember)
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Lockerungen in China und US-Zinspolitik treiben Währungen an
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Vertrauen in Zentralbanken der Schwellenländer steigt
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Händler setzen erstmals seit Monaten auf Abschwächung des Dollar
- von Saqib Iqbal Ahmed und Davide Barbuscia und Nette Noestlinger
| New York/Frankfurt, 29. Dez (Reuters) - |
| S chwellenländer-Währungen werden Experten zufolge den |
| krisenfesten Dollar als Bezahlmittel mit dem größten Potenzial |
| im kommenden Jahr vom Thron stoßen. Gründe dafür sehen sie unter |
| anderem in den voraussichtlich behutsameren US-Zinserhöhungen |
| sowie der Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft. Davon |
| könnten neben dem chinesischen Yuan(CNH=) auch Devisen |
| aufstrebender Volkswirtschaften wie die indische Rupie(INR=) |
| oder der brasilianische Real(BRL=) profitieren. "Die |
| Zentralbanken der wichtigsten Schwellenländer haben an |
| Glaubwürdigkeit gewonnen", sagt Benjamin Melman, Investmentchef |
| der Privatbank Edmond de Rothschild. Sie hätten ihre Geldpolitik |
| zuletzt stark gestrafft. Wenn die US-Notenbank Fed bei ihren |
| Zinserhöhungen vom Gaspedal gehe, könnte eine Aufwertung der |
| Schwellenländer-Währungen zügig folgen. |
Auch Investoren sind nach den turbulenten Monaten an den Börsen wieder risikofreudiger und gehen verstärkt auf Renditejagd. Einige Schwellenländer bieten dabei möglicherweise attraktive Gelegenheiten: Während die inflationsbereinigte Verzinsung der zehnjährigen US-Staatsanleihen bei rund ein Prozent liegt, beträgt diese zum Beispiel für das brasilianische Pendant etwa sechs Prozent.
ALLE AUGEN AUF DIE FED
Bereits Mitte Dezember hatte die Fed Tempo bei den Zinsanhebungen herausgenommen und die Zinsen um 0,50 Prozentpunkte erhöht. Zuvor hatte sie die Zinsen vier Mal in Folge um 0,75 Prozentpunkte angehoben.
| Nach einem Ende September erreichten 20-Jahres-Hoch hat | |
| der der Dollar(=USD) | gegenüber einem Korb der wichtigsten |
| Währungen mittlerweile einen Rückgang von rund neun Prozent | |
| verzeichnet. Auf den Terminmärkten setzten Händler nach | |
| Berechnungen von Reuters im November zum ersten Mal seit 16 | |
| Monaten auf einen Rückgang statt auf eine Stärkung der | |
| US-Währung. Im selben Monat verzeichnete der | |
| Schwellenländer-Währungs-Index(.MIEM00000CUS) den stärksten | |
| Zuwachs in über sieben Jahren. | |
ANTRIEB AUS CHINA
In China setzen die Anleger auf eine Wiedereröffnung der Wirtschaft nach dem Abrücken von der strikten Null-Covid-Politik. Erwartet werde, dass der Yuan sich im kommenden Jahr gegenüber dem Dollar mindestens stabilisiere, sagt Rothschild-Experte Melman. "Das wird sich sehr positiv auf andere Währungen auswirken." So werde der thailändische Bath(THB=) nach aller Wahrscheinlichkeit von einer Eröffnung in China durch steigende Tourismuszahlen profitieren, prognostiziert Carlos Fernandez-Aller, Leiter des Schwellenländer-Teams bei der Bank of America. Die Öffnung der chinesischen Wirtschaft wird aber nicht nur in der direkten Nachbarschaft, sondern auch in anderen Teilen der Welt spürbar sein. Viele lateinamerikanische Länder exportieren große Mengen an Waren nach China. So ist Brasilien beispielsweise ein wichtiger Rohstofflieferant. "Der Real ist an die chinesische Wirtschaft gekoppelt", so Melman.
Dennoch werden auch Warnungen vor einem frühzeitigen Abgesang auf die Anti-Krisen-Währung Dollar laut. "Eine weltweite Konjunkturabschwächung würde die Nachfrage nach sicheren Häfen stärken", sagt Aaron Hurd, Portfoliomanager bei State Street Global Advisors. In der Euro-Zone ist laut Vermögensverwalter Amundi 2023 mit einer Rezession zu rechnen. Vor allem das erste Quartal werde Anlegern zusetzen und damit für eine Stärkung des Dollars sorgen, sagt Thomas Kruse, Chefanleger bei Amundi Deutschland. In der zweiten Jahreshälfte würden dann vor allem die Währungen der Schwellenländer interessant werden. (Bericht von Saqib Iqbal Ahmed, Davide Barbuscia und Nette Nöstlinger redigiert von Sabine Wollrab. Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an unsere Redaktion unter berlin.newsroom@thomsonreuters.com)
29.12.22
09:00
Reuters
(Wiederholung vom 12. Dezember)
New York/Frankfurt, 29. Dez (Reuters) - Schwellenländer-Währungen werden Experten zufolge den krisenfesten Dollar als Bezahlmittel mit dem größten Potenzial im kommenden Jahr vom Thron stoßen. Gründe dafür sehen sie unter anderem in den voraussichtlich behutsameren US-Zinserhöhungen sowie der Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft. Davon könnten neben dem chinesischen Yuan (CNH=) auch Devisen aufstrebender Volkswirtschaften wie die indische Rupie (INR=) oder der brasilianische Real (BRL=) profitieren. "Die Zentralbanken der wichtigsten Schwellenländer haben an Glaubwürdigkeit gewonnen", sagt Benjamin Melman, Investmentchef der Privatbank Edmond de Rothschild. Sie hätten ihre Geldpolitik zuletzt stark gestrafft. Wenn die US-Notenbank Fed bei ihren Zinserhöhungen vom Gaspedal gehe, könnte eine Aufwertung der Schwellenländer-Währungen zügig folgen.
Auch Investoren sind nach den turbulenten Monaten an den Börsen wieder risikofreudiger und gehen verstärkt auf Renditejagd. Einige Schwellenländer bieten dabei möglicherweise attraktive Gelegenheiten: Während die inflationsbereinigte Verzinsung der zehnjährigen US-Staatsanleihen bei rund ein Prozent liegt, beträgt diese zum Beispiel für das brasilianische Pendant etwa sechs Prozent.
Bereits Mitte Dezember hatte die Fed Tempo bei den Zinsanhebungen herausgenommen und die Zinsen um 0,50 Prozentpunkte erhöht. Zuvor hatte sie die Zinsen vier Mal in Folge um 0,75 Prozentpunkte angehoben.
Nach einem Ende September erreichten 20-Jahres-Hoch hat der Dollar (=USD) gegenüber einem Korb der wichtigsten Währungen mittlerweile einen Rückgang von rund neun Prozent verzeichnet. Auf den Terminmärkten setzten Händler nach Berechnungen von Reuters im November zum ersten Mal seit 16 Monaten auf einen Rückgang statt auf eine Stärkung der US-Währung. Im selben Monat verzeichnete der Schwellenländer-Währungs-Index (.MIEM00000CUS) den stärksten Zuwachs in über sieben Jahren.
In China setzen die Anleger auf eine Wiedereröffnung der Wirtschaft nach dem Abrücken von der strikten Null-Covid-Politik. Erwartet werde, dass der Yuan sich im kommenden Jahr gegenüber dem Dollar mindestens stabilisiere, sagt Rothschild-Experte Melman. "Das wird sich sehr positiv auf andere Währungen auswirken." So werde der thailändische Bath (THB=) nach aller Wahrscheinlichkeit von einer Eröffnung in China durch steigende Tourismuszahlen profitieren, prognostiziert Carlos Fernandez-Aller, Leiter des Schwellenländer-Teams bei der Bank of America. Die Öffnung der chinesischen Wirtschaft wird aber nicht nur in der direkten Nachbarschaft, sondern auch in anderen Teilen der Welt spürbar sein. Viele lateinamerikanische Länder exportieren große Mengen an Waren nach China. So ist Brasilien beispielsweise ein wichtiger Rohstofflieferant. "Der Real ist an die chinesische Wirtschaft gekoppelt", so Melman.
Dennoch werden auch Warnungen vor einem frühzeitigen Abgesang auf die Anti-Krisen-Währung Dollar laut. "Eine weltweite Konjunkturabschwächung würde die Nachfrage nach sicheren Häfen stärken", sagt Aaron Hurd, Portfoliomanager bei State Street Global Advisors. In der Euro-Zone ist laut Vermögensverwalter Amundi 2023 mit einer Rezession zu rechnen. Vor allem das erste Quartal werde Anlegern zusetzen und damit für eine Stärkung des Dollars sorgen, sagt Thomas Kruse, Chefanleger bei Amundi Deutschland. In der zweiten Jahreshälfte würden dann vor allem die Währungen der Schwellenländer interessant werden.
von Saqib Iqbal Ahmed, Davide Barbuscia und Nette Nöstlinger
Bericht von Saqib Iqbal Ahmed, Davide Barbuscia und Nette Nöstlinger redigiert von Sabine Wollrab. Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an unsere Redaktion unter berlin.newsroom@thomsonreuters.com